浙江英特集團(tuán)股份有限公司：

2022年12月5日，我會(huì)受理你公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)。經(jīng)審核，現(xiàn)提出以下反饋意見：

1.申請(qǐng)文件顯示，1）標(biāo)的資產(chǎn)子公司浙江嘉信醫(yī)藥股份有限公司、紹興英特大通醫(yī)藥有限公司、寧波英特藥業(yè)有限公司因銷售的產(chǎn)品檢驗(yàn)結(jié)果不符合規(guī)定、抽檢不合格被處以沒收違法所得的行政處罰。英特一洲（溫州）醫(yī)藥連鎖有限公司及其文成店因未及時(shí)變更《醫(yī)療器械經(jīng)營許可證》、未取得《醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)許可證》開展醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)活動(dòng)分別被處以責(zé)令改正及罰款、沒收器械及罰款的行政處罰。浙江英特醫(yī)療科技有限公司因經(jīng)營醫(yī)療器械部分無合格證明文件被處以責(zé)令改正及罰款的行政處罰。浦江英特藥業(yè)有限公司因向無經(jīng)營資質(zhì)個(gè)人（單位）提供藥品被處以責(zé)令改正及罰款的行政處罰。2）報(bào)告期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)還因擅自改變房屋用途、違反消防及廣告相關(guān)規(guī)定等事由受到行政處罰27件。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露各項(xiàng)行政處罰違法事項(xiàng)的整改進(jìn)展，涉及資質(zhì)和證明文件辦理的最新辦證進(jìn)展，行政處罰決定對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響。2）結(jié)合公司多次受到相同或類似行政處罰的原因，補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)是否建立了有效的內(nèi)部控制制度并嚴(yán)格執(zhí)行，目前是否仍存在類似生產(chǎn)經(jīng)營不規(guī)范的情況；本次交易完成后，上市公司及標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)一步健全內(nèi)控制度、保證合法合規(guī)運(yùn)營的具體措施。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

2.申請(qǐng)文件顯示，1）報(bào)告期各期末，英特藥業(yè)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為501,804.31萬元、536,910.58萬元和678,190.84萬元，占營業(yè)收入的比例分別為20.07%、20.09%和40.10%。2）報(bào)告期各期，英特藥業(yè)營業(yè)收入分別為2,500,669.88萬元、2,672,834.50萬元、1,691,101.22萬元。3）報(bào)告期各期，英特藥業(yè)綜合毛利率分別為6.22%、6.52%、6.62%。4）行業(yè)主管部門先后制定和頒布了藥品經(jīng)營資質(zhì)和質(zhì)量管理規(guī)范、兩票制、帶量采購、一票制、分級(jí)診療、醫(yī)保控費(fèi)等方面的政策和法規(guī)。5）預(yù)計(jì)未來藥品價(jià)格將進(jìn)一步下探，對(duì)英特藥業(yè)整體毛利率水平有一定的負(fù)面影響。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式、與主要客戶結(jié)算模式、信用政策、截止目前的回款情況及同行業(yè)可比公司等情況，補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比例大幅增長(zhǎng)的原因及合理性，是否存在通過放寬信用政策增加營業(yè)收入的情形。2）結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營模式、同行業(yè)可比公司情況、行業(yè)政策、市場(chǎng)環(huán)境、市場(chǎng)需求量、核心競(jìng)爭(zhēng)力等，補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)分產(chǎn)品銷售收入、毛利率波動(dòng)的原因及合理性。3）結(jié)合報(bào)告期經(jīng)營業(yè)績(jī)、行業(yè)政策及未來發(fā)展前景、資源、渠道、資金等核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)需求量、行業(yè)周期性、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等，補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)未來盈利能力的穩(wěn)定性及可持續(xù)性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

3.申請(qǐng)文件顯示，標(biāo)的資產(chǎn)收益法評(píng)估中采用資本資產(chǎn)加權(quán)平均成本模型（WACC）確定折現(xiàn)率r，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)測(cè)期折現(xiàn)率為9.01%。請(qǐng)你公司：結(jié)合近期同行業(yè)可比案例、行業(yè)分類情況，補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)本次交易收益法評(píng)估折現(xiàn)率相關(guān)參數(shù)（無風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)期望報(bào)酬率、β值、特定風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等）選取的合理性、預(yù)測(cè)過程中可比公司選擇的合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

4.申請(qǐng)文件顯示，1）評(píng)估基準(zhǔn)日2022年3月31日，英特藥業(yè)股東全部權(quán)益采用收益法的評(píng)估測(cè)算結(jié)果為339,000.00萬元，評(píng)估增值123,219.12萬元，增值率為57.10%。2）標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)測(cè)期營業(yè)收入、利潤指標(biāo)較報(bào)告期有較大幅度上漲。3）標(biāo)的資產(chǎn)營運(yùn)資金預(yù)測(cè)每年呈變化趨勢(shì)，且變化情況對(duì)企業(yè)自由現(xiàn)金流量及評(píng)估結(jié)果有較大影響。4）標(biāo)的資產(chǎn)存在權(quán)屬瑕疵、對(duì)外擔(dān)保、抵押、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等事項(xiàng)，對(duì)評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生影響。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合“兩票制”等行業(yè)相關(guān)政策對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營的具體影響、產(chǎn)品訂單獲取、行業(yè)周期性、市場(chǎng)需求量、渠道、資金情況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況、報(bào)告期經(jīng)營業(yè)績(jī)、采銷量等，補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)測(cè)期收入和凈利潤增長(zhǎng)的原因及合理性。2）補(bǔ)充披露預(yù)測(cè)期各期營運(yùn)資金預(yù)測(cè)的具體過程及依據(jù)（尤其是最近一期對(duì)評(píng)估值影響較大），相關(guān)預(yù)測(cè)結(jié)果的合理性。3）補(bǔ)充披露本次評(píng)估如何考慮產(chǎn)權(quán)瑕疵、對(duì)外擔(dān)保、抵押以及為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)處置浙江英特中藥飲片有限公司、浙江錢王中藥有限公司等事項(xiàng)，并說明相關(guān)事項(xiàng)對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響。4）結(jié)合上述情況，補(bǔ)充披露收益法評(píng)估增值合理性及業(yè)績(jī)承諾可實(shí)現(xiàn)性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

5.申請(qǐng)文件顯示，英特藥業(yè)共有10處面積合計(jì)7,173.40平方米的房屋建筑物未取得房屋所有權(quán)證或不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證，對(duì)應(yīng)評(píng)估值8,174,244.58元。上述房屋未辦妥權(quán)證的原因系政策、職工用房等歷史因素。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露無證房屋建筑物辦證進(jìn)展或權(quán)證尚未變更、無法辦理權(quán)屬證書的詳細(xì)原因，并說明其權(quán)屬是否清晰，后續(xù)是否可能因權(quán)屬爭(zhēng)議對(duì)本次交易造成影響。2）結(jié)合歷史取得及使用情況，評(píng)估上述房屋建筑物對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的重要性，本次評(píng)估作價(jià)如何考慮前述權(quán)屬瑕疵的影響，作價(jià)是否公允。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、律師、會(huì)計(jì)師和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

6.申請(qǐng)文件顯示，截至2022年7月31日，英特藥業(yè)及其子公司不存在尚未了結(jié)的涉案金額超過1,000萬元的重大訴訟。請(qǐng)你公司：1）逐項(xiàng)披露截至報(bào)告期末標(biāo)的資產(chǎn)尚未了結(jié)的單筆涉案金額不足1,000萬的訴訟或仲裁情況，以及對(duì)本次交易及評(píng)估作價(jià)的影響。2）期后是否新增訴訟或其他糾紛情形，如有，請(qǐng)補(bǔ)充披露訴訟等相關(guān)糾紛的具體情況，是否對(duì)本次交易構(gòu)成重大影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

7.申請(qǐng)文件顯示，《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》等約定了不可抗力事件下的業(yè)績(jī)補(bǔ)償安排。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：根據(jù)上述協(xié)議，合同雙方可否在不可抗力情形下協(xié)商解除或變更補(bǔ)償協(xié)議；如是，是否符合《監(jiān)管規(guī)則適用指引——上市類第1號(hào)》相關(guān)要求，是否有利于充分維護(hù)上市公司利益。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

你公司應(yīng)當(dāng)在收到本通知之日起30個(gè)工作日內(nèi)披露反饋意見回復(fù)，并向我會(huì)報(bào)送反饋意見回復(fù)材料。如在30個(gè)工作日內(nèi)不能披露并報(bào)送反饋回復(fù)的，應(yīng)當(dāng)在期限屆滿3個(gè)工作日前向我會(huì)遞交延期反饋回復(fù)申請(qǐng)，并公告未能及時(shí)反饋回復(fù)的原因及對(duì)審核事項(xiàng)的影響。